Анализ сохранности акций

Понятие сохранности акций включает обеспечение не только их "физической" (т.е. защиты от потери при возможном банкротстве или ликвидации общества), но и экономической сохранности.
Очевидно, что средства, затраченные акционером на покупку акций, например, в 1995 г. и эквивалентные в то время 100 долл. США, должны обеспечить ему сегодня при продаже этих акций возврат средств, эквивалентных как минимум тем же 100 долл. США. Чтобы реально оценить экономическую сохранность акций, необходимо не только определить их рыночную стоимость и сравнить ее со стоимостью приобретения, но и скорректировать полученные значения на уровень инфляции за данный период. Для этого целесообразно применять один из параметров, объективно учитывающий этот уровень, например:
а) официальный показатель уровня инфляции, определяемый Госкомстатом России;
б) официальный курс какой-либо валюты (например, доллар США) по отношению к рублю;
в) официальная цена золота.
Наиболее удобно использовать курс доллара США, устанавливаемый Банком России, так как он определяется ежедневно и при этом с его помощью можно оценить средний уровень доходности валютных депозитов в коммерческих банках для дальнейшего сравнения его с уровнем доходности приобретенных акций. Тогда условием обеспечения экономической сохранности акции для обществ первой и второй групп будет являться следующий критерий: Ср >= Сп, где Ср - текущая валютная рыночная стоимость акции; Сп - валютная стоимость акции при ее приобретении. Соблюдения этого критерия вполне достаточно для подтверждения экономической сохранности приобретенных в свое время акций. Следует отметить, что одновременно происходит инфляция и самой валюты, но, так как ее уровень существенно ниже уровня инфляции рубля, при проведении оценки ею можно пренебречь.

Библиографический список и примечания: