Официальные документы

РАСЧЕТ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

(Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477))






По проектам, предусматривающим создание новых рабочих мест в регионах с высоким уровнем безработицы, в притоке бюджетных средств учитывается экономия капиталовложений из федерального бюджета или бюджета субъекта Федерации на выплату соответствующих пособий.
В качестве выходной формы рекомендуется таблица денежного потока бюджета с определением показателей бюджетной эффективности. Основным показателем бюджетной эффективности является ЧДД бюджета (ЧДДб). При наличии бюджетных оттоков возможно определение ВНД и ИД бюджета. В случае предоставления государственных гарантий для анализа и отбора независимых проектов (см. разд. 12.2) при заданной суммарной величине гарантий, наряду с ЧДДб существенную роль может играть также индекс доходности гарантий (ИДГ) - отношение ЧДДб к величине гарантий (в случае необходимости - дисконтированной).

8.2. Расчет денежных потоков и определение
бюджетной эффективности

Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений в бюджет и выплат для бюджетов различных уровней, определяемые с использованием табл. П3.11 с добавлением подоходного налога на заработную плату.
На основе данных таблицы составляются денежные потоки для определения бюджетной эффективности и рассчитываются обобщающие показатели бюджетной эффективности проекта (табл. П3.14). Для каждого уровня бюджета расчеты проводятся раздельно.
Пример 8.1. Вернемся к примерам 5.1 и 6.1 и определим бюджетную эффективность описанного там ИП (для упрощения - в текущих ценах). Также с целью упрощения проведем расчет только для консолидированного бюджета (без разделения на бюджеты различных уровней) и внебюджетных фондов. Расчет сведем в табл. 8.1, приняв норму дисконта для бюджетной эффективности равной 20%.
Данные из табл. 5.1, 6.1 и 6.2 берутся по абсолютной величине (с положительным знаком), так как они теперь входят в денежные притоки.
НДС на шаге 8 - это НДС за реализованное оборудование (ценой 10 единиц без НДС) и за проводимые ликвидационные работы (ценой 90 единиц с НДС).
Множитель 0,12 в стр. 8 табл. 8.1 учитывает процентную ставку подоходного налога. Он должен зависеть от налогового законодательства и от предусмотренного в проекте уровня зарплаты.
Таблица 8.1
┌─────┬──────────┬────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│Но - │Показатели│                       Номер шага расчета (m)                       │
│мер  │          │                                                                    │
│стро-│          ├──────┬────────┬───────┬───────┬────────┬──────┬──────┬──────┬──────┤
│ки   │          │   0  │   1    │   2   │   3   │    4   │  5   │   6  │   7  │   8  │
├─────┼──────────┼──────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│  1  │Притоки   │   0  │ 17,03  │ 40,12 │ 41,84 │ 27,92  │71,60 │71,41 │54,58 │20,92 │
│     │(стр. 2 + │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 9)   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│  2  │Налоговые │   0  │ 17,27  │ 36,20 │ 38,38 │ 23,91  │67,63 │67,24 │50,41 │17,00 │
│     │поступле- │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │ния, всего│      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(сумма    │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │строк 3 - │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │8)        │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │  В том   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │  числе от│      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │  налогов:│      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│  3  │- НДС     │   0  │  8,00  │ 17,00 │ 17,00 │ 12,00  │26,00 │26,00 │21,00 │17,00 │
│     │(табл.    │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │5.1;      │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 3 -  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 8)   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│  4  │- на      │   0  │  1,85  │  2,85 │  2,34 │  1,83  │ 2,43 │ 1,74 │ 1,05 │   0  │
│     │имущество │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(табл.    │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │5.1;      │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 14)  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│  5  │- в дорож-│   0  │  3,00  │  5,00 │  5,00 │  4,00  │ 7,00 │ 7,00 │ 6,00 │   0  │
│     │ный фонд, │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │на ЖФ и   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │объекты   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │СКС       │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(табл.    │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │5.1;      │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 15)  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│  6  │- на      │   0  │  0,53  │  9,81 │ 11,90 │  4,63  │24,72 │25,12 │16,96 │   0  │
│     │прибыль   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(табл.    │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │6.1;      │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 13)  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│  7  │- на ди-  │   0  │    0   │   0   │  0,14 │    0   │ 5,99 │ 6,08 │ 4,11 │ 3,92 │
│     │виденды   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │и распре- │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │деляемую  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │часть     │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │амортиза- │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │ции       │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(табл.    │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │6.2;      │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 11)  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│  8  │Подоходный│   0  │  0,87  │  1,30 │  1,30 │  1,30  │ 1,30 │ 1,30 │ 1,30 │   0  │
│     │налог с   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │работников│      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(0,12 х   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │табл. 5.1,│      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 6)   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│  9  │Отчисления│   0  │  2,78  │  4,17 │  4,17 │  4,17  │ 4,17 │ 4,17 │ 4,17 │   0  │
│     │на соци-  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │альные    │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │нужды     │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(табл.    │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │5.1,      │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │стр. 7)   │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
├─────┼──────────┼──────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│  10 │Денежный  │   0  │ 17,03  │ 40,12 │ 41,84 │ 27,92  │71,60 │71,41 │54,58 │20,92 │
│     │поток     │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(стр. 1)  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
├─────┼──────────┼──────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│  11 │Коэффици- │   1  │  0,83  │  0,69 │  0,58 │    0,48│ 0,40 │ 0,33 │ 0,28 │ 0,23 │
│     │ент дис-  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │контиро-  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │вания     │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
├─────┼──────────┼──────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│  12 │Дисконти- │   0  │ 14,19  │ 27,86 │ 24,22 │   13,47│28,77 │23,91 │15,23 │ 4,87 │
│     │рованный  │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │поток     │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │(стр.     │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │10 х стр. │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
│     │11)       │      │        │       │       │        │      │      │      │      │
├─────┼──────────┼──────┴────────┴───────┴───────┴────────┴──────┴──────┴──────┴──────┤
│  13 │ЧДД       │                                 152,52                             │
│     │бюджета   │                                                                    │
└─────┴──────────┴────────────────────────────────────────────────────────────────────┘



Страницы: 25 из 133  <-- предыдущая  cодержание   следующая -->