ОЦЕНКА АЛЬТЕРНАТИВНОЙ СТОИМОСТИ ИМУЩЕСТВА. ПРИМЕРЫ УТОЧНЕННОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ПРОЕКТА. ПРОДОЛЖЕНИЕ
(Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477))В примере 2.1 разд. 2 показано, что если считать, что все элементы денежного потока относятся к концу соответствующего шага, то при номере дисконта, равной 10%, этот проект (без учета льгот по налогу на прибыль) характеризуется следующими основными показателями эффективности: ЧД = 72,81; ЧДД = 9,04; ВНД = 11,92%.
Выясним, какие изменения произойдут, если учесть различие распределений потоков внутри шага расчета (см. разд. П6.2 Приложения 6).
Будем считать, что в примере из табл. П9.1 инвестиционные затраты на всех шагах производятся в начале шага (ликвидационные затраты и поступления, отнесенные к началу шага 8, на самом деле происходят в конце шага 7), а денежный поток от операционной деятельности равномерно распределен внутри каждого шага. Тогда, используя второй способ учета внутришаговых распределений потоков, на основании данных табл. П9.3 строим табл. П9.4.
┌─────┬──────────┬─────────────────────────────────────────────────────────────────────┐ │Но- │Показатель│ Номер шага расчета (m) │ │мер │ ├───────┬────────┬───────┬───────┬────────┬──────┬──────┬──────┬──────┤ │стро-│ │ 0 │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ 7 │ 8 │ │ки │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─────┼──────────┼───────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ │ 1│Денежный │ 0│ 21,60│ 49,33│ 49,66│ 34,39│ 80,70│ 81,15│ 66,00│ 0│ │ │поток от │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │операцион-│ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ной дея- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │тельности │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ о │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │Ф (m) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─────┼──────────┼───────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ │ 2│Коэффици- │ 1,05│ 1,05│ 1,05│ 1,05│ 1,05│ 1,05│ 1,05│ 1,05│ 1,05│ │ │ент рас- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │пределения│ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─────┼──────────┼───────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ │ 3│Сальдо │ -100│ -70│ 0│ 0│ -60│ 0│ 0│ 0│ -80│ │ │потока │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │инвести- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ционной │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │деятель- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ности │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ и │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │Ф (m) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─────┼──────────┼───────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ │ 4│Коэффици- │ 1,10│ 1,10│ 1,10│ 1,10│ 1,10│ 1,10│ 1,10│ 1,10│ 1,10│ │ │ент рас- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │пределения│ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─────┼──────────┼───────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ │ 5│Сальдо │-110,00│ -54,34│ 51,75│ 52,10│ -29,92│ 84,67│ 85,14│ 69,24│-88,00│ │ │суммар- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ного │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │потока с │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │учетом │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │распреде- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │лений │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │(стр. │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │1 х │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │стр. │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │2 + стр. │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │3 х стр. │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │4) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─────┼──────────┼───────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ │ 7│Коэффици- │ 1│ 0,91│ 0,83│ 0,75│ 0,68│ 0,62│ 0,56│ 0,51│ 0,47│ │ │ент дис- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │контиро- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │вания │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├─────┼──────────┼───────┼────────┼───────┼───────┼────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ │ 8│Дисконти- │-110,00│ -49,40│ 42,77│ 39,14│ -20,43│ 52,57│ 48,06│ 35,53│-41,05│ │ │рованное │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │сальдо │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │суммар- │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ного │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │потока │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │(стр. 5 х │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │стр. 7) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ └─────┴──────────┴───────┴────────┴───────┴───────┴────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
Страницы: 115 из 133 <-- предыдущая cодержание следующая -->
МногоквартРСвЂВВрный Р В Р’В Р СћРІР‚ВВРѕРСВВВ
- Общая Р В Р’В Р СћРІР‚ВВолевая собственность
- Выбор СЃРїРѕСЃРѕР±Р° управленРСвЂВВР РЋР РЏ
- Р—РµРСВВВля РїРѕР҆РТвЂВВРѕРСВВВРѕРСВВВ
- Общее Р В Р’В Р РЋРІР‚ВВР В Р’В Р РЋР’ВВущество
- Общее собранРСвЂВВР В Р’Вµ собственнРСвЂВВРєРѕРРвЂВВ
- Договор управленРСвЂВВР РЋР РЏ
- ТехнРСвЂВВческая эксплуатацРСвЂВВР РЋР РЏ
- Оплата Р В Р’В¶Р В РЎвЂВВлья РцРєРѕРСВВВР В Р’В Р РЋР’ВВунальных услуг
- Договора Р РЋР С“ ресурсоснабжающРСвЂВВР В Р’В Р РЋР’ВВРцорганРСвЂВВзацРСвЂВВР РЋР РЏР В РЎВВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВ
- КапРСвЂВВтальный СЂРµРСВВВРѕРЅС‚
- Р В Р’В Р РЋРІР‚в„ўР В Р’В Р СћРІР‚ВВР В Р’В Р РЋР’ВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВР Р…Р СвЂВВстратРСвЂВВвный контроль
РўРЎР–
- ЮрРСвЂВВР В Р’В Р СћРІР‚ВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВческРСвЂВВР в„– статус РўРЎР–
- Членство вТСЖ
- РЎРѕР·РТвЂВВанРСвЂВВР В Р’Вµ РўРЎР–
- Органы управленРСвЂВВР РЋР РЏ РўРЎР–
- Хозяйственная Р В Р’В Р СћРІР‚ВВеятельность РўРЎР–
- Р В РІР‚ВВВухучет РцналогообложенРСвЂВВР В Р’Вµ РўРЎР–
- РеорганРСвЂВВзацРСвЂВВР РЋР РЏ, РѕР±СЉРµРТвЂВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВненРСвЂВВР В Р’Вµ, Р»РСвЂВВРєРІРСвЂВВР В Р’В Р СћРІР‚ВВацРСвЂВВР РЋР РЏ РўРЎР–
Р–РЎРљ
- ЮрРСвЂВВР В Р’В Р СћРІР‚ВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВческРСвЂВВР в„– статус Р–РЎРљ
- Членство вЖСК
- ОрганРСвЂВВзацРСвЂВВР РЋР РЏ Р–РЎРљ
- Органы управленРСвЂВВР РЋР РЏ Р–РЎРљ
- Хозяйственная Р В Р’В Р СћРІР‚ВВеятельность Р–РЎРљ
- Р В РІР‚ВВВухучет РцналогообложенРСвЂВВР В Р’Вµ Р–РЎРљ
- РеорганРСвЂВВзацРСвЂВВР РЋР РЏ, Р»РСвЂВВРєРІРСвЂВВР В Р’В Р СћРІР‚ВВацРСвЂВВР РЋР РЏ Р–РЎРљ
Управляющая РєРѕРСВВВпанРСвЂВВР РЋР РЏ
- РћСЃРЅРѕРІС‹ Р В Р’В Р СћРІР‚ВВеятельностРСвЂВВ
- ПереРТвЂВВача Р В Р’В¶Р В РЎвЂВВлых Р В Р’В Р СћРІР‚ВВРѕРСВВВовуправляющей РєРѕРСВВВпанРСвЂВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВ
- Договор управленРСвЂВВР РЋР РЏ
- Контроль Р В Р’В·Р В Р’В° Р В Р’В Р СћРІР‚ВВеятельностью
- Р В РІР‚ВВВухучет РцналогообложенРСвЂВВР В Р’Вµ управляющРСвЂВВС… органРСвЂВВзацРСвЂВВР в„–
Р–РСвЂВВР»РСвЂВВщное право
- Основные положенРСвЂВВР РЋР РЏ
- Р–РСвЂВВлой фонРТвЂВВ
- ПеревоР҆Р¶РСвЂВВлого РїРѕРСВВВещенРСвЂВВР РЋР РЏ внежРСвЂВВлое
- Переустройство РцперепланРСвЂВВСЂРѕРІРєР° Р В Р’В¶Р В РЎвЂВВлого РїРѕРСВВВещенРСвЂВВР РЋР РЏ
- Права Р Р…Р В° Р В Р’В¶Р В РЎвЂВВлое РїРѕРСВВВещенРСвЂВВР В Р’Вµ
- РЎРѕС†РСвЂВВальный найРСВВВ
- СпецРСвЂВВалРСвЂВВР В Р’В·Р В РЎвЂВВрованный Р В Р’В¶Р В РЎвЂВВлой фонРТвЂВВ
- Плата Р В Р’В·Р В Р’В° Р В Р’В¶Р В РЎвЂВВлое РїРѕРСВВВещенРСвЂВВР В Р’Вµ РцРєРѕРСВВВР В Р’В Р РЋР’ВВунальные услугРСвЂВВ
- Р–РСвЂВВР»РСвЂВВщные накопРСвЂВВтельные кооператРСвЂВВРІС‹
РџРѕРСВВВещенРСвЂВВР РЋР РЏ
- Р В Р’ВВВР Р…Р ТвЂВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВРІРСвЂВВР В Р’В Р СћРІР‚ВВуальный Р В Р’В¶Р В РЎвЂВВлой Р В Р’В Р СћРІР‚ВВРѕРСВВВ
- РџСЂРСвЂВВСѓСЃР°РТвЂВВебный участок
- КвартРСвЂВВСЂР°
- РљРѕРСВВВната
- ОбщежРСвЂВВС‚РСвЂВВР В Р’Вµ
- РљРѕРСВВВР В Р’В Р РЋР’ВВерческРСвЂВВР В Р’Вµ РїРѕРСВВВещенРСвЂВВР РЋР РЏ
Р–РСвЂВВР»РСвЂВВщно-РєРѕРСВВВР В Р’В Р РЋР’ВВунальное хозяйство
- РћР±С‰РСвЂВВР В Р’Вµ РІРѕРїСЂРѕСЃС‹
- Р В Р’ВВВлектроснабженРСвЂВВР В Р’Вµ
- ГазоснабженРСвЂВВР В Р’Вµ
- ОтопленРСвЂВВР В Р’Вµ
- РЈР±РѕСЂРєР° Р В Р’В Р РЋР’ВВСѓСЃРѕСЂР°
- Р В Р’ВВВнтернет, СЂР°РТвЂВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВоточкРСвЂВВ, телеантенна
- Р’РѕРТвЂВВоснабженРСвЂВВР В Р’Вµ РцРІРѕРТвЂВВоотвеРТвЂВВенРСвЂВВР В Р’Вµ
- Р В Р’ВВВнженерное обслужРСвЂВВванРСвЂВВР В Р’Вµ
- ТарРСвЂВВфы Рцльготы
- Р–РСвЂВВР»РСвЂВВщные СЃСѓР±СЃРСвЂВВР В Р’В Р СћРІР‚ВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВ
РќРѕРІРѕСЃС‚РСвЂВВ
РћС„РСвЂВВС†РСвЂВВальные Р В Р’В Р СћРІР‚ВВРѕРєСѓРСВВВенты
- РљРѕРТвЂВВексы Р В Р’В Р В Р’В¤
- Законы РФ
- ПостановленРСвЂВВР РЋР РЏ ПравРСвЂВВтельства Р В Р’В Р В Р’В¤
- РџСЂРСвЂВВказы Р В Р’В Р РЋР’ВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВР Р…Р СвЂВВстерствРцРІРµРТвЂВВРѕРСВВВСЃС‚РРвЂВВ
- Р В Р’В Р РЋРЎСџР В Р’В Р РЋРІР‚ВВРЎРѓРЎРЉР СВВВР В Р’В° Р В Р’В Р РЋР’ВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВР Р…Р СвЂВВстерствРцРІРµРТвЂВВРѕРСВВВСЃС‚РРвЂВВ
РџСѓР±Р»РСвЂВВкацРСвЂВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВ
- СтатьРСвЂВВ
- Образцы Р В Р’В Р СћРІР‚ВВРѕРєСѓРСВВВентов, бланкРСвЂВВ
- Вопросы-ответы
- ТерРСВВВР В Р’В Р РЋРІР‚ВВРЅС‹
- РЎСѓРТвЂВВебные решенРСвЂВВР РЋР РЏ, арбРСвЂВВтраж
- Разное